Bokslutskommuniké 2008

  • Substansvärdet per aktie den 31 december 2008 uppgick till 7,31 EUR (10,87 EUR), vilket är en minskning med 16,7% (ökning med 0,7%) under fjärde kvartalet och en minskning med 32,8% (ökning med 0,7%) under 2008
  • Koncernens resultat för perioden 1 januari - 31 december 2008 uppgick till -151,1 MEUR (4 MEUR), vilket inkluderar -152,3 MEUR (3,5 MEUR) i orealiserad värdeförändring på investeringar. Resultat per aktie uppgick till -3,56 EUR (0,09 EUR)
  • Resultatet för det fjärde kvartalet uppgick till -60,3 MEUR (4 MEUR), inklusive -56,1 MEUR (3,5 MEUR) i orealiserad värdeförändring på investeringar. Resultat per aktie uppgick till -1,48 EUR (0,09 EUR)
  • Likvida medel och kortsiktiga räntebärande placeringar uppgick den 31 december 2008 till 175,8 MEUR (200,4 MEUR), vilket motsvarar 4,85 EUR (5,53 EUR) per aktie
  • Den 28 oktober 2008 gjorde East Capital Explorer sin första direktinvestering och investerade 10 MEUR i den onoterade ryska modekedjan MFG (OAO Melon Fashion Group)
  • I december 2008 investerade East Capital Explorer ytterligare 10 MEUR i nyemitterade fondandelar i East Capital Bering Balkan Fund
  • Substansvärdet per aktie den 31 januari 2009 uppgick till 7,19 EUR (76,21 SEK). Likvida medel och kortsiktiga räntebärande placeringar uppgick vid samma datum till 176,6 MEUR (1 872 MSEK) motsvarande 4,87 EUR (51,62 SEK) per aktie

VD KOMMENTERAR FJÄRDE KVARTALET

Den globala finanskrisen och instabiliteten på marknaden fortsatte under det fjärde kvartalet, och gjorde 2008 till ett av de mest dramatiska avsnitten i den moderna ekonomins historia. Om man blickar framåt mot 2009 har stämningen på marknaden börjat visa svaga tecken på en viss återhämtning, även om det fortfarande är mycket svårt att dra slutsatsen att turbulensen nu ligger bakom oss. 2009 kommer att bli ett svårt år präglat av en ekonomisk inbromsning som blir allt mer kännbar på en global, nationell, företags- och individnivå. Även Östeuropa påverkas av detta, och många ekonomier i regionen väntas uppvisa negativa tillväxtsiffror under 2009. Trots detta förväntas ändå de nya marknaderna utvecklas bättre än de etablerade ekonomierna.

East Capital Explorers substansvärde minskade med 16,7% under fjärde kvartalet, och den totala minskningen för 2008 var därmed 32,8%. Värdeminskningen på våra investeringar var cirka 60% under 2008, och det som till viss del har mildrat fallet har varit vår höga likviditet.

Under det fjärde kvartalet gjorde vi, efter en lång period utan investeringar, vår första direktinvestering. Den ryska modekedjan MFG är på många sätt ett bra exempel på den sorts företag vi uppskattar i detta marknadsklimat. Även om den ekonomiska inbromsningen kommer att påverka konsumtionstillväxten negativt, bör MFG's varumärken som ligger i mellansegmentet, ha större motståndskraft än många andra modekedjors. Konsumenter som även i dessa tider vill få den positiva upplevelsen av shopping tenderar att övergå till produkter i ett lägre prissegment. MFG är nästintill skuldfritt och är därför väl positionerat för att bemöta den svårare marknadssituationen. Vår investering i november 2008 tillförde delvis nytt kapital till MFG vilket ger bolaget goda möjligheter att kunna fortsätta växa både organiskt och genom förvärv. I december investerade vi ytterligare 10 MEUR i East Capital Bering Balkan Fund. Marknaderna i Balkanregionen har sett en stor nedjustering det senaste året och med de många bra bolag som handlas till attraktiva värderingar bestämde vi oss för att öka vår exponering mot denna region.

Investerare runt om i världen längtar efter att se ett förbättrat sentiment och att de enorma stimulanspaketen äntligen ska ge positiva resultat. Särskilt för Ryssland skulle en stabilisering av oljepriset och rubelkursen vara positiva tecken. Ännu viktigare än att försöka hitta vilken faktor som skulle få marknaderna att vända, är vår förmåga att finna bolag med en solid verksamhet som kan stå emot nedgången, som inte är för beroende av lån och som har en trovärdig ledning som verkligen kan leda i dessa svåra tider.

Även om mycket har förändrats sedan vi noterades på börsen i november 2007, står East Capital Explorers investeringsfokus fast. Vi kommer att fortsätta fokusera på investeringar som ger en attraktiv exponering mot den underliggande, positiva långsiktiga utveckling som fortfarande finns i vår region. Den inhemska tillväxten på lång sikt och konvergensen mot väst fortsätter i regionen, även om det nu en viss tid framöver kommer att gå långsammare. Det innebär att även om våra favoritsektorer troligen inte kommer att förändras så mycket över tiden, kommer vi prioritera att fokusera mer på vissa sektorer än andra, beroende på marknadsläget. Medan banksektorn i dagsläget är svår, är detaljhandel och konsumentvaror sektorer som, mer än andra sektorer, tenderar att ha god motståndskraft under perioder med lägre tillväxt.

Jag vill betona att vi fortsätter att tålmodigt tillämpa en selektiv och försiktig ansats när det gäller investeringar. Ett beslut om att inte investera är även det ett aktivt investeringsbeslut, och vår starka likviditet har blivit mer värdefull ju mer marknaden och bolagsvärderingar sjunker. Om klimatet för nya private equity-fonder - det sätt vi föredrar att få exponering mot underliggande investeringar - inte förbättras, kan vi under tiden komma att göra fler direktinvesteringar. Vi ska inte utesluta att vi är lite mer opportunistiska i rådande marknadsläge som, från tid till annan, kan komma att ge upphov till attraktivt värderade investeringsmöjligheter i noterade small-och midcaps. Det är uppenbart att vi inte kommer att vara fullinvesterade i maj 2009 och eftersom marknadsförutsättningarna är fortsatt utmanande har vi beslutat att inte sätta ett nytt datum för när vi avser vara fullinvesterade.

Gert Tiivas, VD

Hela bokslutskommunikén finns tillgänglig i bifogad PDF-fil och på hemsidan www.eastcapitalexplorer.com.

TELEFONKONFERENS

Vid en telefonkonferens presenteras och kommenteras rapporten av Gert Tiivas, VD och Pia Tell Svensson, CFO.

Datum: idag, onsdag 18 februari 2009
Tid: klockan 10.00
Telefonnummer: +46 (0)8 505 598 53 eller +44 (0)203 043 24 36 (UK).

Vänligen ring in ett par minuter innan telefonkonferensen börjar. Presentationsmaterial till telefonkonferensen kommer att finnas tillgängligt på www.eastcapitalexplorer.com före telefonkonferensen.

Telefonkonferensen kan även följas på www.eastcapitalexplorer.com där den i efterhand också kommer att finnas tillgänglig som inspelning.

Kontaktinformation:
Gert Tiivas, VD East Capital Explorer +46 8 505 977 30
Louise Hedberg, chef kommunikation/IR East Capital Explorer +46 8 505 977 20

East Capital Explorers kalender för finansiell information:

  • Månatliga substansvärdesrapporter femte arbetsdagen efter månadens slut
  • Årsredovining 2008 tillgänglig vecka 15 2009
  • Årsstämma i Stockholm 27 april 2009
  • Delårsrapport 1 januari - 31 mars 2009, 14 maj 2009
  • Delårsrapport 1 januari - 30 juni 2009, 20 augusti 2009
  • Delårsrapport 1 januari - 30 september 2009, 12 november 2009

Om East Capital Explorer - East Capital Explorer är ett svenskt bolag som erbjuder unika investeringsmöjligheter i Östeuropa till en bredare målgrupp. Bolaget investerar främst i East Capitals speciella fondprodukter som erbjuder exponering mot onoterade bolag och bolag som annars är svårtillgängliga via de lokala börserna i Östeuropa. East Capital Explorer fokuserar på sektorer som visar stor tillväxtpotential, främst kraft, finans, detaljhandel och konsumentvaror samt fastigheter. East Capital Explorer har utsett East Capital till att förvalta investeringarna. Sedan 9 november 2007 är East Capital Explorer noterat på NASDAQ OMX Stockholm, Mid Cap.

Denna information offentliggörs enligt lagen om värdepappersmarknaden, lagen om handel med finansiella instrument eller krav ställda i noteringsavtal.

Informationen lämnades för offentliggörande den 18 februari 2009 klockan 08.20 (CET).